IPO调查丨人本股份财物负债率近70%远高于同行年年分红却要募资补流

来源：安博官网体育竞技发布时间：2023-06-17 01:24:49

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　　红星本钱局6月2日音讯，上交所近来康复人本股份有限公司（以下简称“人本股份”）发行上市审阅，此前，人本股份因财政材料已过有效期被间断审阅。

　　此次IPO，人本股份拟征集资金27.02亿元，用于高铁动车组与城轨列车要害轴承国产化项目、弥补流动资金等5个项目。保荐组织为海通证券（600837.SH）。

　　红星本钱局注意到，人本股份财物负债率近70%远高于同行，偿债才能较弱，超30亿财物用于典当或质押。此外，人本股份近几年每年都在分红，累计分红金额超越7.65亿元。而在高额分红后，人本股份又要募资补流，引起商场重视。

　　人本股份首要从事轴承范畴相关产品的研制、出产和出售，系国内最大的轴承范畴制作企业。公司具有温州、杭州等八大轴承研制出产基地，出产的轴承产品规格型号达三万余种，根本掩盖一切品类的滚动轴承产品，广泛应用于轿车、轻工机械、重型机械及严重配备等范畴。

　　近三年，人本股份成绩继续稳定增长。招股书显现，2019-2021年以及2022年上半年（报告期），人本股份营收别离完成63.90亿元、72.68亿元、91.21亿元以及46.11亿元；归母净利润别离完成5.37亿元、6.78亿元、7.40亿元、3.27亿元。

　　据招股书，报告期各期末，人本股份兼并财物负债率别离为80.49%、69.17%、68.45%和68.44%，母公司财物负债率别离为90.02%、75.63%、70.45%和72.96%。人本股份表明，公司所在的轴承职业归于资金密集型职业，本钱性支出金额较大，而公司融资途径单一，首要依托本身堆集和银行融资进行开展，导致公司财物负债率较高，短期偿债才能偏低。人本股份坦言，融资途径单一已成为公司开展的首要瓶颈之一。这或许也是人本股份此次寻求上市的重要原因。

　　报告期各期末，人本股份流动比率别离为0.86倍、1.01倍、1.10倍和1.12倍，而同行均值基金都挨近或超越2倍；速动比率别离为0.62倍、0.73倍、0.74倍和0.74倍，同行均值均超越1.5倍。由此可见，人本股份流动比率和速动比率均低于同行。

　　较高的财物负债率和较低的流动比率、速动比率为公司带来了较大的偿债危险。假如公司运营状况产生晦气动摇，或银行信贷收紧，则或许存在无法清偿到期债款的危险。

　　别的，红星本钱局注意到，到2022年6月30日，人本股份用于典当或质押的财物账面价值算计30.12亿元，占公司总财物的份额为21.54%。首要为公司及部属子公司为获得金融组织告贷而典当或质押的财物，首要包含土地、房子建筑物、设备和保证金等。假如公司不能准时足额归还告贷本息，金融组织或许对被抵质押的财物采纳强制处置办法，然后影响公司正常的出产运营。

　　2019-2021年以及2022年上半年，人本股份的分红金额别离为2.06亿元、2.03亿元、1.70亿元、1.86亿元，累计分红金额高达7.65亿元。

　　招股书显现，本次IPO，人本股份拟募资27亿元，用于高铁动车组与城轨列车要害轴承国产化项目（6.82亿元），精细机床高可靠性高速超精细轴承严重技能配备攻关工程项目（3.78亿元），新能源轿车和智能轿车要害零部件—高效能精细轴承自主技能产业化项目（2.40亿元），盾构机主轴轴承、3兆瓦及以优势电机组“卡脖子”轴承产业化项目（6.01亿元），以及弥补流动资金（8亿元）。